台股大跌為哪樁

春節期間，中國新創公司DeepSeek發佈了AI模型 “DeepSeek-R1”，而且其宣稱的訓練成本，只有OpenAI的ChatGPT-4的5％或更低，引發了人們對於是否持續使用大量GPU使用的疑慮，也引發了開源模型與封閉模型之爭，更讓人們思考美國在AI領域的領先程度還有多少，連假這幾天，費城半導體指數下跌8.3％，NVDA下跌15.4％，台積電ADR跌6.3％。

屋漏篇逢連夜雨，川普日前更宣佈對墨西哥課徵25％關稅，讓擁有生產據點於墨西哥的電子代工廠們，讓開盤第一天不是跌停就是幾乎跌停。

美國AI地位真的岌岌可危了嗎

關於這一題，我個人目前覺得還沒有到這岌岌可危這個程度，但至少從OpenAI執行長，或是相關巨頭的發言，可以清楚看到，美國這些公司開始有危機意識了

對世界來說，有競爭才有進步，我覺得是不變的真理。加之如果有更便宜但不是最精準的AI模型，對於AI普及絕對會有推波助瀾的作用，才能真正將這塊餅做大。如果想要AI如同智慧手機般的普及，那低成本，低算力需求，卻有一定精確度的模型，是絕對必要的。

當AI普及，對算力的需求，絕對是大於目前的，因此對NVDA跟TSMC，都是好事一件，短空長多！

NVDA的護城河優勢消失?

有一個新聞吸引了我的目光，報導提及，DeepSeek繞過了NVDA的Cuda，使用了更底層的PTX來協助程式運作，如果真能做到，那NVDA生態系所綁定的Cuda架構，就會崩解。

目前各家都是與Cuda高度整合，這樣的做法可以節省很多開發時間，你不需要額外找一隻團隊來開發更底層的程式。開發時間與後續維護成本，是否值得用盡全力繞過Cuda，走一條如此艱辛之路，確實令人存疑。

加拿大與墨西哥 關稅暫緩

川普日前宣佈，課徵加拿大與墨西哥的商品，25％關稅，消息一出大家都嚇到，連好閨蜜等級的加拿大都說課就課，市場也因此發酵好幾天。

市場普遍認為，關稅是川普用來談條件的籌碼，只要你肯來談，肯退讓，關稅這事情一切好說，未來大家還可以是好兄弟。這樣的看法昨天就應驗了，這兩國火速與美國達成初步條件，關稅暫緩30日，如果這一個月間能順利談好條件，那關稅可能就輕輕放下了。

可以加碼抄底了嗎

先說結論，晶片課稅細節還沒出來，再等等吧。

川普肯定是要對台積電下手的，逼我們上談判桌，來換取一些對美國有利的條件，加拿大與墨西哥都演給我們看了，所以兩週後端出可怕的政策，嚇爛台股一整週都不意外，那個時候才是考慮入場的好時機。

除此之外，如果你攤開台股技術K線，台股根本還在前面四個月的盤整區間裡，根本沒有真的下跌呀，既然沒有跌多跌深，目前價格的吸引力不足。

從加碼的紀律來看，我們之前有提過倒金字塔加碼法，可以在-10％，-20％，-30％等一路佈局，跌愈多買愈多，但從近三個月高點算下來，連-10%的加碼條件都無法啟動。讓我們一起再等等吧，資金無限模式的朋友可以不用理我，但我想絕大部分的人，還是需要加碼在更甜蜜的時刻才對。

警語：本文為基於各項公開資訊、法說會、年報、各季財報等所作之個人研究分享，股價討論基於本益比與技術K線等一般常見價值判斷法，無股價預測作用，無買賣推薦意圖，內文僅供參考，投資交易前須審慎考量。